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optionqの先物・オプション必勝戦略
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*国内および海外の先物&オプション取引について語る*
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何が楽しいのか分からない・・・ww

2016/07/23 16:08
 ポケモンGOが日本でも昨日解禁した。
還暦を過ぎた私には、何が楽しいのかさっぱり分からない。
人間というものは、アイテムを貯める習性があるから、たしかに、貯め始めると
すべてをコレクションしたくなるのはわかる。
特になかなか手に入らないアイテムをいくつか混ぜておくと、事業者の思う壺
である。
小生も、小学生から中学生にかけては、記念切手ブームがあり月に2〜3回の
発行日に近所の文房具店で買っていた。
今も、大半の切手を保有しているが、当時の高値から数分の一くらいの価格で
あるようだ。
振り返ってみると、昭和バブルのときでさえ「記念切手」に関しては、あまり値が
上がらなかったような気がするが。
その後も、テレカやオレカのブームがあり、ビックリマンのカードなどのブーム
があったが、私が考えるに、ある程度値上がりを見込んだ需要が下支えをして
いたはずだが、ブームが去れば切手にしてもテレカにしても「額面」という、
PBR1倍という最低ラインがあるものでも、1倍以下でないと現金化できないの
が現状である。
だから、私は手紙に昔の記念切手を貼って出しているが2円の端数もついて
数枚貼らなければならないので、封筒の左側が切手だらけである(切手のサイ
ズも大きいのでなおさら)・・・ww。
記念切手の投資は結果的に失敗で(高値で売れなかったのと、高値で買った
ものもあり)、今も大量にある切手帳を年に1度虫干しもかねて空気の入れ替
えをしている。 あまり手紙も出さないので、生涯使い切ることはないだろう。
 高校生のころは、たいしたコレクションブームもなかったような気がするが、
大学で上京すると本格的に株を買い始めたので、他の物には全く興味がわか
ないまま、現在まで40年以上経過である。
大学時代は少ない資金で、何銘柄か保有していて出庫できたので現物を
寝る前に眺めてにやにやしていたのを懐かしく思い出す。
期末には、池袋の三菱や中央の信託銀行に持ち込んで名義書き換えをして
いました。書き換え料の500円も当時はもったいなかったのです・・ww。
そのほうが早かったこともあり、最近株を始めた人たちには、書き換え中は売
ることができないなんて信じられないと思いますが、それが普通だったのです。
 大卒後、数年証券界に籍を置いたあと転職と同時に、株式投資をフル回転
で再開して、昭和バブルを掘り当てるわけであるが、「ブラックマンデー」の強
気が勝負を分けたひとつでありました。
今もそうですが、私は個別株に関しては一切「信用取引」をやらないので、
急落しても個別株に関しては、評価損は増大しても投げるきっかけにはならな
いのです。 その精神は、いまも続けているので当然「空売り」もやりません。
その分、オプションでレバレッジを効かせているので、指数が大変動すれば
実現損を出さざるを得ないこともありますが。
40年前のように、株券を見て楽しむことはできなくなりましたが、6・12月には
郵便受けに入りきらないほどの封書が届くのを楽しみにしています。

 いきなりの変な結論ですが、ポケモンGOのブームは長く続かないような気
がします。 ただし、ゲームがそのキャラクターとアイデア勝負の両輪となり、
単なるRPGから次の次元に進化したわけで、ゲーム会社の浮沈もいままで
以上に激しくなると思われるし、他業種とのコラボが新しい広告媒体に進化し
た瞬間でもある。




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OPはだめだめである

2016/05/21 16:59
 OPは相変わらず板が薄くてだめだめである。
結局、現物市場で遊んでいる今日このごろである。
新興市場が引き続き好調だったので、なかなか足を洗えなかったが、今月に
入っての波乱相場もAppBankが引っかかったぐらいである。

今期の業績をアナリストは、増益と考えているが、私はそう楽観していない。
たしかに、前期は東芝・シャープなどの実質破綻や商社・海運などの減損処理
による合法的節税対策が横行したことにより、発射台は低くなったが、今期は
キャッシュフローに影響する現役要因が多く発生するとみている。
その面から見れば、新興市場の優位は変わらないかもしれない。

さて、預金金利がゼロとなり、「低PBR銘柄」に注目している。
ポイントは、豊富なBS上の流動資産で自社株買いやM&Aに期待するところがあるが・・・
実態は、本業が平凡であり「ローテク」ゆえに夢がまったくないのである。
そして、なんといっても経営者に守りしかなく、攻めの姿勢がまったくない簡単に言えば
ただの凡人なのであるが、ここまで資産価値が下落すると、守りは投資家の財
産を守ってくれるのであるwww

栗本鉄工所・虹技・日本鋳鉄管 カテゴリー
かなり株価が下落して、PBRは0.4〜0.6倍程度であるし、PERも10倍台である。
特定のシェア獲得商品で、損益はゼロ以上になる体質が定着しているのであ
り一部の工場でも売ろうものなら、莫大な特別利益が転がりこむが、私の生き
ている間にはないだろうWW。
このカテゴリーは、オフレコであるが「震災関連」であり、
工場が、大阪・兵庫・埼玉北部と都心部からは離れている。
私のように、関東に住んでいる者にとっては、人生ポートフォリオとして保険的
に買い増しを始めた。(鋳鉄管は先日の熊本地震により191円で売ったので・・
これでも損切りでしたが・・・買い戻し中)。

名村造船所
これは、前々回のこのブログでも書いたが、ここ数年間で稼ぎに稼いでものす
ごいキャッシュがたまっているが、本業が暇になり使い道がないWW。
時価総額が500億円にも満たないが、現預金と売掛金等だけでも900億円近くある(H27.9)。
今期利益はゼロに近いので、株価修正もされてPBRは0.5倍を割ってきた。
ここも、実は2〜3年後に収益が激変する要素もあるし、なんといっても「佐世
保」の分くらいの自社株買い&償却がくすぶる。

昭栄薬品
こちらは名村とは違い、収益がものすごい高収益である(昨年までの名村を彷
佛とさせる)。 その秘密は、発行株式が異常にすくないのである。
最近のIPOなので、仕方ないのであるが収益が安定しているといえば聞こえは
いいが、成長力が全くないのが「玉に瑕」である。
しかし・・・、
ここは、「花王」の株式だけで694,000株も所有しているのである。
もちろん、筆頭取引先としての持ち合い株なのであるが幸いにして業績が好調な花王である。
今期も配当だけで6300万円前後が見込め、これだけで税金を払ってもBPS
を30円近く押し上げることになる。
上場時の急騰分の見切り売りが出ている間は、下降局面が続くだろうが、売り
切ったところで大幅株式分割が出て面白くなる「資産株」である。
自社株買いとはまた違うカテゴリーの低PBR銘柄のひとつであり、先週末で0.5倍弱である。


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OP証拠金基準が厳しくなり板は閑散

2016/04/11 17:22
 OPの証拠金でアウトの最低が5倍となり全体的に大幅アップとなり
板が一段と閑散になった感がある。
あまり、板が薄いと有事のときに手仕舞の際に対応玉がなく、大変な
ことになるので、売りは気を付けないといけない。

さて、秋には金のオプション取引がリニューアルスタートするスケジュール
であるが、どんなもんなんだろうか。
サイズが、1/10になるのは一歩前進であり、納会もいわゆるSQ方式
になるので2歩前進である・・・・www。
しかし、本当の問題点は、日本の商品が先限主義であることに、救われ
ない欠陥があるわけで、現状では建玉の厚みを増すとは到底思えない。
ただ、一つ救いなのは「限日取引」が大商いで建玉も厚いので一筋の光
として、楽しみにしている。
建玉に厚みが出れば、日経の一部を移したいと考えている。

さて、先月の書き込みで書いた「スマートバリュー」が本日ザラバから
急騰して、大量の買い物残しである。
こつこつと買い下がっていて、まだ売っていませんでしたよwww。
というより、上値で指値売りを恒常的にだしているのだが、板の売り物
をこなして上がらずに、買い気配になってくれたので安値売りを回避
できてよかったです。 正直あきらめていたのでうれしさ倍増ww。
さらに、同じように買い下がっていた「アークン」も急騰して、S高で一部
売却しましたが、というわけでうれしさ三倍増。
あとは、買い下がり同時進行中の「ネオジャパン」と安値で買い始めた
「AppBank」に期待しています。
おそらく、近いうちに新興から主力に移ると思っているので、6〜7割の
処分を目標にしている。
アークンの利食い資金は「三菱UFJ」を買ってしまいました。
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あっという間にすべての預金金利が0.001%!!!

2016/03/12 18:33
 日銀のマイナス金利のあおりで、銀行の預金金利は、預入期間に関係なく
年率0.001%が標準金利となってしまった。
私が、衝撃だったのは「セブン銀行」の普通預金金利を0.001%に引き下げ
たことである。
そして、今日の日経を見てまたびっくり・・・ゆうちょの定期・定額を0.001%に
14日から引き下げという記事である。
子供たちが、祖父母から贈与で貯めていた貯金のうち通常貯金分のいくらかを
定額に振替のため一緒に付き合ってきた。
なにせ、今日なら100万円分に付く将来利息が、14日からは2500万円を入れ
なければ付かないのだから。
**ゆうちょATMならば多分明日も現行金利で定期・定額は預けられます**
さて、前述のセブン銀行であるが、振込にはメリットはないが、メガや地銀より
金利は良かったし、ATMが隣にあるようなものだから重宝して使っていたし、
夏冬の定期優遇金利も利用していたが・・・ソニー銀行が、いち早く普通預金金利
を下げていたので、ある程度下げるとは思っていたが、メガと同率なのが「衝撃」
ということである。
ソニー銀行が赤信号を渡ってみたら、全然お咎めなしなので次々と赤信号を
堂々と渡っているのが現状か・・・そしてついにゆうちょ定額もである。
この分では、セブンの定期も近いうちに0.025から0.01〜0.0125になるか
もしれない。
 ここで、ふと考えてみると銀行は、大量の「流動性預金」を一瞬にして無金利
状態にして受け入れている状態になったことである。
なにせ、低金利とはいえ0.02を付けていたものが、0.001と1/20になった
のだから、当然4月から始まる来期にはフルに支払利息は激減である。
もちろん、貸出金利も下がるだろうが、ここ数年は、貸出金利は下がっても預金
金利は硬直していたので、結構収益はプラスに働いているのではないだろうか。
挙句の果ては、高齢者に預金は金利が付かないので「投資信託」の方がいいと
勧誘して、預け替えをさせる方向に走るだろう。その瞬間買付手数料が2〜4%
で収益に計上されるから、資金の動き次第では銀行業の収益は意外と・・・。
被害者の増えないことを祈るのみである。

 次に、視点を変えて日本人は超預金好きである。 だから、前述の無金利でも
預金を引き揚げることはない。それは、個人に限らず法人にも当てはまる。
たとえば、私がホルダーの会社の中から「名村造船所」を見てみよう。
昨年末に届いた117期中間報告書を見ると
連結財務で、現金および預金は、990億35百万円である。
流動資産計上の預金なのでほぼ全額が普通預金である。
ちなみに、この中間期の「受取利息」は46百万円である。
そして、「受取配当金」は143百万円である。
一方、「支払利息」は202百万円を計上している。 このうち、銀行絡みである
借入項目は、
「短期借入金」が、5,741百万円 「長期借入金」が、8,874百万円とある。
すなわち、日本人特有の預金好きということである。
参考までに、116期中間との1年前比較では、
現預金が、+61,900百万円と急増
長短借入金が、+4,288百万円と不思議とこちらも増加
(佐世保の取り込みが影響している部分はいくらかありそう)
さすがに、昨年の4〜9月だけを見ると、少しは借入金返済が進んでいるが
その額は微々たるものである。 銀行に「寄付」しているのも同然と云えるww
この会社との縁は、もう四半世紀以上になるが、当初は「北浜仕手株」として
の出会いであるが、ここ2〜3年は高収益やらJPX400採用でずいぶん稼が
せてもらったが、直近では2月9日に724円で難平を入れたとはいえ買いコ
ストは、1002円とマイナスである。
借入金の返済か、大幅な自社株買いを期待しているとともに、もう少し難平
を入れるべきと後悔も少しだけwwしている。

オプションは、昨日3月限の納会をむかえたが、
どうも、方向性に自信がもてなくて、躊躇しているうちに残存日数減とIVの
低下が重なり消化不良の結果であった。
SQ後の残建玉は、コール売り12枚のみである。
来週は、日銀があるのでコールが瞬間買われれば、少し売りたいともに
プット側のプレミアム減に合わせて少し買いたい。
SPAN証拠金のルール変更が目前であるが、とりあえず81万円まで下がった
上にSBIなどは増証拠金が解除になったのは助かります。

以前注目として書き込んだ
新興 ミズホメディー は、私から見ればたいした材料ではなかったが、ストップ
交えて急伸したので、また、下がったら買い戻したい。
新規公開直後大幅高していて手が出なかった「アークン」がいろいろと「けち」
が付いたとはいえ、安くなってきたので少しずつ買っている。
FFRIのおかげで、さらに「けち」が付いたのが吉と出るか。
低PERとして「プロパティーA」にも注目したい。人気のない業種ではあるが、
ハイテクやゲームのように、公開したらなぜか収益が急悪化というおきまり
リスクは少ないとみている。
今月の今後のIPOで魅力を感じる銘柄は皆無なので、ここ半年くらいで上場
したものの中から、見直し買いが入る銘柄は多くあると思う。
「あんしん保証」も分割付であるが、一度利食ったらなかなか買い戻せない。
「スマートバリュー」もなんとなく注目していて少しずつ買っているwwが、確たる
自信はないwww。
記事へなるほど(納得、参考になった、ヘー) ブログ気持玉 1 / トラックバック 0 / コメント 0


消費増税延期と衆参同時選挙と公共投資の緊急対策

2016/02/11 16:34
 ここ一か月ほど、消費税の低率議論が聞かれなくなったということは、首相の頭の中には
消費税増税延期という決断がすでに固まっている可能性が大ではなかろうか。
カレンダーから考えて、増税の可否のタイムリミットは5月末ごろとみる。
株価だけを見ると、直近の底値からしばらく反発するだろうが、5月GW明けには、11月の
信用期日売りが待っており、いつものアノマリーが発生するならば、5月下旬ごろに今年の
最安値がつく可能性が考えられる。

 消費増税再延期には、大義名分が必要であるが、昨今の株価下落はその役割を十分に
満たすであろう。 総理はかねてから、「リーマン」のような経済事象が起きたら増税延期と
語っていたのだから・・・公約違反ではない。
そして・・・
増税延期が、衆参同日選挙の可能性を非常に濃厚なものにしたといえる。
そもそも、増税延期を公約違反などと非難するのは、民主党ぐらいなもので、それも選挙
近しとなれば、誰も話題にするものはいないだろう。
そもそも、消費税は財政を助けるなんて本気で思っているかは大いに疑問である。
むしろ、政治の駆け引き材料そのものであり、当面の最後の引き上げなので、少しでも
後に残しておきたい材料なのである。
よくよく考えれば、我々は知らぬ間に「資産税」がかけられており、先日のマイナス金利で
「預貯金」には本来つかなければならない金利相当分がつかないのだから、その差額は
資産税そのものである。 
もちろん、金利低下で住宅ローンなどの恩恵があるが、不動産が動くだけで「各種税金」
が一杯動くのである。不動産会社の仲介手数料や新築などの場合によっては建物相当
にかかる消費税は、それぞれ金額が大きいので、8%(地方税も含むが)課税でも相当の
税収である。

さて、衆議院選挙があるとするならば、経済対策がでるであろう。、株価下落が催促をして
いるので、公共投資に「真水」の重点が置かれたいわゆる、古典的な速攻対策の可能性
を考えている。
事業内容としては、高速道路などの増設ではなく、「減災」公共事業になるとみている。
私が考える事業としては、港湾補強、河川補強、電線地中化(電柱廃止化)、老朽橋脚
や隧道のメンテナンス等々をあげたい。
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IV変動とSPAN証拠金変動

2016/01/30 14:24
 昨日の日銀政策決定会合は、前回に続いて日経先物を大きく振幅させた。
ただし、前月との違いは、「往って来い」にならなかったことである。

昨日前場までのコールは、異常なまでにIVの高い状態が続いていた。
平時モードならば、昨日前引け段階で当限コールの無価値限界点は19250円±250円である
が、2000円以上上にスライドしていた状態が続いていた。
この2000円分のプレミアム(私は日銀プレミアムと呼んでいる)が、
日銀の新緩和策への思惑
SPAN証拠金の標準証拠金額60万円に対し114万円と倍額
の2点があげられる。

だから、昨日も日銀の材料が出たと同時にコールのプレミアムはどんどん下落し始めた。
引けにかけて、原指数はどんどん上昇したにもかかわらず、20000円以上のコールプレミアム
は、無価値に向かって走り始めた。
今回もこの変動パターンを利用して、少しばかり稼がしてもらったが、先月と違って証拠金が
重くて枚数を半減せざるをえなかったのが残念であった。(欲張ってはいけないのだがww)
よほどのことがない限り、しばらく新緩和策は出そうにないとはいえ、コールに日銀プレミアムが
付いていたら、そこは絶対の売り場(コールの売り)である。

ちなみに月末のOP建玉残は、
利食いが進み・・・・C売り9枚のみがまだ残っている。

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2016年予測

2015/12/31 18:41
今年もあと数時間となってしまいました。
一昨年から育てている「ミニ蘭」が二鉢あるのですが、今年はいずれにも
花芽が2本出て順調に伸びてきました。
昨年は、育て方がよくわからず一鉢の花芽は不完全な成長でしたが、その
方が夏場に葉っぱが7枚も出てたっぷり「日光」の栄養も吸収させたので、
予想以上に元気な花芽です。 昨日、内3本の花芽に誘導棒を立てました。
この「蘭」の花の最後が開花するころに、来年の相場の屈折点が到来しそ
うです。
 16年度の予想による私の現在のポジション
*原油は前回書いたとおり最低一波動の反発あり
   ・・・原油ダブルブルETNを現物ポジの6%保有中
   ただし、買いが少し早すぎて45ドルを超えないと利益には..泣
  ここで、レバ(ダブルブル)系投信の注意点
原指数が、下がってその後元に戻っても基準価格が元に戻らないという
不条理。 だから、下がればどんどん「難平」買いを続けなければ意味が
ないのである。しかも、口数を増やしながらであるので、難平買いのタイ
ミングが難しいのである。まさに「難平」の「難」ここにありである。
ただし、大底でレバ系投信を仕込めたら、ものすごい威力を発揮する。

*日経平均は大きく伸びない。
すなわち、15年の高値が「顔合わせ」天井となるとみている
なぜならば、日経225EPSが実は全く伸びないからである
   ・・・日経225レバ投信のポジは1%未満であるが、先日の安値近辺
   での、仕込みなので含み益にはなっている。実は、先日の日銀会合
   騒動の時、高いところでの指値売りがヒットしていたのであるが、あの
   騒動の時は、OPの売買も忙しく、指値していたこと自体頭から抜けて
   いたという、笑えない事態でした。
   当面、18500円以下買いの20000円のせ断固売り

*穀物の「干ばつ」不作は近い
本当の干ばつは2017穀物年度とみているが、小麦は今が大底とみる
   ・・・穀物ETNは、大納会で全部外したので、アグリと合わせてポジ
   は、ゼロである。
   小麦は、今後2年かけて50%高と予想している。一方、コーンは、
   原油価格にも左右されるが、30%くらいの上昇は望める。
穀物が上がり始めても、連動証券が少なく、TOCOMのコーンも取組高
が激減しているので、さや取りすらできないのが残念である。

*REITは、日経急落につられて下がったときに買い
   ・・・野村REIT−ETFを12月18日にすべて売却しポジはゼロ
   20日に分配金も届いて下落待ちである。
個別REIT銘柄は、選択が難しいので、野村ETFが一番いいと思います。
12月の分配は、12.80円/口だったので、利回り3.2%の1600円
近くまでの下げがあれば・・・・。
日経指数とREITの動きは違うが、日経急落時にREITが大幅連れ安を
した時は、断固買いなのである。 日経指数よりも戻りははるかに速い。
ただし、レバ系の投信がないのが少し残念である。

*新参者
   ・・・「ミズホメディー」に注目
   PERからみて割安なので「シンデンハイテク」のような動きを想定。
   ただし、公開減額修正の可能性は否めないが、発行株数が少ない
   ので、1:2の分割期待。
   今期減益という現実は直視すること・・・www

大納会終了時点でのポジション
コール売り 12枚
プット売り   3枚

現物(ETF/ETN除く)
時価総額上位
東京海上HD
三菱ケミカルHD
東急不動産HD

株数上位
花月園観光
栗本鉄工所
ゼニス羽田HD

四半期急増銘柄
イトーヨーギョー

四半期急減銘柄
OATアグリオ




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